电话咨询：CVC与Breitling的双赢收购
岂珀为全球领先的公司提供所需的 专家网络服务。专家网络服务是按照客户的要求寻找行业专家、专家顾问；客户通过电话访谈、专家咨询、电话咨询等形式与专家顾问就自己关注的问题进行电话咨询。2017年4月，英国家族私营制表企业CVC Capital Partners以约8.79亿美元的价格收购了瑞士奢侈手表制造商Breitling 80％的控股权。
电话咨询问题1: CVC如何击败众多奢侈品公司？
CVC是如何击败奢侈品集团的呢？作为电话咨询中的最重要的问题，专家顾问进行了详细的解读。在这场收购战中，CVC超过了这些市场领导者，而且他在行业专家的眼中并没有与奢侈品行业的经验。而上一次报告的营业额在2016年仅为4.24亿美元。假设他们的息税前利润为10％，这表明收购杠杆至少为23倍。
虽然在行业专家的电话咨询表述中奢侈品领导者都有足够的现金购完成并购，但他们没有赢得收购因为：
- LVMH的 豪雅（TAG Heuer）和恒宝（Hublot）加上与Zenith，他们需要大量的资源才能成长。
- Swatch集团拥有欧米茄，并购目标与现有业务高度重叠。
- Richemont原本是这场并购战中最被看好的目标。但他们缺乏主流运动品牌，他们的大多数品牌都在利基市场。然而，它们甚至在设计或价格方面都没有接近Breitling。而且他们可能需要他们的现金储备来购买YOOX Net-a-porter集团的剩余股份。
- Kering本来是一个很好的候选人，他们的团队缺乏一个真正的运动型奢侈手表品牌，但他们有很多业务需要投入资金，而他们的头号品牌Gucci在这个时候需要更多的资源投入。
电话咨询问题2:CVC如何赚钱？
在电话咨询中，专家顾问表示假设CVC出价是其息税前利润的23倍，私募股权公司平均持有7年公司股份，并且投资回报率为20％。这意味着到2024年，他们至少需要25亿美元的营业额。为了实现这一增长，新的管理团队每年至少完成30％的平均增长率的目标。这非常艰难，但并非不可能的任务。那么，CVC需要完成哪些关键点呢？
- 在专家顾问的建议下他们说服Georges Kern出任首席执行官出任董事。
- 他们将主要关注中国市场。
- 他们计划通过垂直化立即创造更多的利润空间。
- 优化公司的各个层面。
电话咨询问题3:行业现状
在电话咨询中，专家顾问表示在2018年2月，作为行业专家顾问被Georges Kern先生邀请来到瑞士。令人印象深刻的是，Kern和他的新管理团队在加入这家拥有134年历史的公司后的12个月内就已经表现出非常高的工作效率和工作能力。此外，Breitling在去年冬天是SIHH 2018和巴塞尔世界2018年的辅助赞助品牌。
对于Breitling来说，这次巴塞尔2018钟超出了行业专家和市场对他们的商业预期并打破了所有销售记录。在未来七年内，他们能否保持这种强劲的增长率，我们拭目以待。
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